Dünya Altın Konseyi, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyonla mücadele kapsamında uyguladığı sıkı para politikasının kısa vadede altın fiyatları üzerinde baskı oluşturabileceğini bildirdi. Konsey, merkez bankalarının altın alımları ve Asya'dan gelen yatırım talebinin ise orta ve uzun vadede fiyatları desteklemeye devam edebileceği öngörüsünde bulundu.
Konseyin değerlendirmesine göre, ABD'de enflasyonun giderek daha sorunlu bir hal aldığı ancak 1970'li yılların sonundaki gibi kalıcı bir enflasyon dalgasının oluşma ihtimalinin düşük olduğu belirtildi. Fed'in olası bir politika hatası durumunda bile en muhtemel senaryonun daha sıkı para politikası ve ekonomik büyümede yavaşlama olacağı ifade edildi.
Raporda, kişisel tasarruf oranlarının tarihsel olarak düşük seviyelere yakın olduğuna dikkat çekilerek, tüketicilerin uzun süre devam eden yüksek enflasyona karşı dayanıklılığının sınırlı kalabileceği kaydedildi. Yeni bir enflasyon dalgasının faizlerin daha uzun süre yüksek kalmasına ve ekonomik büyümenin zayıflamasına neden olabileceği değerlendirmesi yapıldı.
Dünya Altın Konseyi, yükselen reel faizlerin geçmiş dönemlere kıyasla altın fiyatlarını daha sınırlı etkilediğini belirtti. Merkez bankalarının sürdürdüğü altın alımları ile Asyalı yatırımcıların talebinin fiyatlamalarda giderek daha önemli hale geldiği ve bu talebin ABD faizleri, dolar veya enflasyonla her zaman aynı yönde hareket etmediği ifade edildi.
Konsey, tahvil getirilerindeki yükselişin kısa vadede altın üzerinde baskı oluşturmaya devam edebileceğini vurguladı. Bununla birlikte, sıkı para politikasının ekonomik büyümede yavaşlamaya veya finansal sistemde strese neden olması halinde uzun vadeli tahvil faizlerinin gerileyebileceği, bunun da merkez bankalarının alımları ve Asya talebiyle birlikte altın fiyatlarına destek sağlayabileceği belirtildi.
Dünya Altın Konseyi, merkez bankalarının güçlü alımları ve Asya kaynaklı yatırım talebinin altın için orta ve uzun vadede destekleyici olmaya devam edebileceğini ifade etti. Ancak değerlendirmede, 2025 yılında görülen güçlü yükseliş performansının önümüzdeki dönemde aynı ölçüde tekrarlanmasının kesin olmadığı da vurgulandı.
